基差回归的入门指导
什么是基差回归？
基差回归是一种财务分析技术，用于衡量一种投资组合相对于基准指数或基准的额外收益或损失。基差定义为投资组合收益与基准收益之间的差额。
如何计算基差回归？
基差回归的计算公式为：
基差回归 = 投资组合收益 - 基准收益
基差回归的优点
基差回归提供以下优点：
评估基金经理的业绩
比较不同投资组合的业绩
确定超额收益或亏损的来源
管理投资组合风险
常见问题解答
基准指数是什么？
基准指数是与投资组合进行比较的特定市场指数或指标，例如标准普尔 500 指数或彭博商品指数。
基差回归如何衡量超额收益？
当基差回归为正值时，表示投资组合的收益高于基准，表明超额收益。相反，当基差回归为负值时，表示投资组合的收益低于基准，表明亏损。
基差回归与阿尔法指标有何区别？
阿尔法指标是衡量投资组合相对于基准的超额收益的另一种度量。它通过线性回归计算，将投资组合收益回归到基准收益。阿尔法指标的优点在于它消除了跟踪误差的影响，而基差回归不考虑这一点。
如何解释负基差回归？
负基差回归表明投资组合的收益低于基准。这可能是由于以下原因：
股票选择不当
投资标的部门或风格表现不佳
基金经理的风险厌恶情绪
交易成本高
什么是可解释基差回归？
可解释基差回归是一种基差回归技术，用于识别和解释投资组合超额收益或亏损的原因。它将基差回归分解为不同变量，例如股票选择、行业配置和风格因子。
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