股市持续下跌可能由多种因素共同作用，以下是一些可能的原因，并结合“路径依赖”和“理性迷信”的概念进行分析：
1. 宏观经济因素：
经济增长放缓：如果经济增速放缓，企业盈利能力下降，投资者对未来预期悲观，可能导致股市下跌。
通货膨胀与利率：通货膨胀上升或央行提高利率，会降低投资者的购买力，可能导致股市下跌。
2. 路径依赖：
市场情绪：股市往往存在路径依赖，即市场参与者会根据历史走势做出决策。如果市场长期下跌，投资者可能会形成“跌势将继续”的预期，导致更多人卖出，形成恶性循环。
投资者行为：投资者可能会受到“羊群效应”的影响，跟随大众行为，导致市场波动加剧。
3. 理性迷信：
过度依赖历史数据：投资者可能会过度依赖历史数据，认为过去的趋势将延续到未来，忽略当前的经济环境变化。
技术分析过度：部分投资者可能过度依赖技术分析，忽视基本面分析，导致对市场波动的过度反应。
4. 政策因素：
监管政策：政府可能出台一些监管政策，如提高印花税、限制杠杆等，对股市产生负面影响。
国际形势：国际形势的变化，如贸易战、地缘政治风险等，也可能对股市产生负面影响。
5. 其他因素：
流动性过剩或不足：流动性过剩可能导致股市泡沫，而流动性不足可能导致股市下跌。
突发事件：如自然灾害、重大政策变动等突发事件，也可能导致股市短期内大幅波动。
股市下跌可能由多种因素共同作用，其中路径依赖和理性迷信可能导致市场波动加剧。投资者在分析市场时，应综合考虑各种因素，避免过度依赖单一因素，理性投资。
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