st股票退市新规
2021年11月1日，上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）联合发布了《退市新规》，对st股票退市的条件、程序和相关制度进行了修订，并于2022年4月1日起施行。
退市条件
根据退市新规的规定，st股票将满足以下条件之一时，会被终止上市：
1. 公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且营业收入低于1亿元人民币；
2. 公司最近两个会计年度连续亏损，且营业收入分别低于1亿元人民币和5000万元人民币；
3. 公司最近三个会计年度累计亏损超过净资产的50%；
4. 公司被证券监管部门认定为欺诈发行、重大信息披露违规、内幕交易等重大违法行为的；
5. 公司被依法宣告破产；
6. 公司股票交易连续20个交易日收盘价低于每股1元人民币；
7. 公司发生重大资产重组、股权转让或其他重大变化，导致公司实际控制人发生变更且主营业务发生改变；
8. 公司其他情形不符合上市条件，经交易所决定终止上市的。
退市程序
st股票被终止上市后，将进入破产清算程序。具体程序如下：
1. 交易所对可能被终止上市的股票进行风险警示，提示投资者注意投资风险；
2. 交易所将终止上市决定报中国证监会审批；
3. 中国证监会对交易所终止上市决定进行审核，并作出最终决定；
4. 交易所向被终止上市的公司发出终止上市决定书，并由被终止上市公司在规定时间内向社会公告；
5. 被终止上市公司进入破产清算程序。
相关制度
退市新规还对退市相关制度进行了完善，包括：
1. 退市警示制度：在st股票被终止上市前，交易所将向公司发出退市警示，提示投资者注意投资风险。退市警示股票将被列入特别处理股票，并实施交易限售措施；
2. 保壳制度：st股票被终止上市后，公司可以在一定条件下进行保壳，避免被强制退市。保壳方式包括：公司通过重组、增资等措施改善经营状况，并达到持续盈利；经中国证监会批准，公司通过重大资产重组或其他方式实现主营业务的重大变化；公司通过重大资产重组或其他方式实现控制权变更；
3. 退市后回购制度：被终止上市的公司在退市后一段时间内，可以回购本公司股票，并向投资者支付对价。回购价格不得高于退市前最后一个交易日的收盘价。
影响
退市新规的实施将对证券市场产生深远影响。一方面，退市新规将有助于提高上市公司的质量，维护投资者的合法权益，净化市场环境；另一方面，退市新规将促使上市公司提高经营水平，避免被退市，从而促进资本市场的健康发展。
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