LIBOR名词解释：利率与衍生品市场中的基准利率

LIBOR，即伦敦银行同业拆借利率（London Interbank Offered Rate），是一种在全球金融市场中广泛使用的基准利率。它反映了银行之间在伦敦市场上进行短期资金借贷的利率水平。

具体来说，LIBOR是根据全球各大银行在伦敦市场提供的不同货币和期限的拆借利率计算得出的。这些银行被称为报价银行，它们会根据自身的资金状况和市场条件提供报价。LIBOR的报价通常包括不同货币和期限的利率，如美元、欧元、日元等货币的1个月、3个月、6个月和1年期等期限。

LIBOR在利率与衍生品市场中扮演着重要角色，以下是其几个主要应用：

1. 基准利率：LIBOR是许多金融产品，如贷款、债券、衍生品等利率定价的基准。许多金融产品的利率会根据LIBOR进行调整，以反映市场利率的变化。

2. 衍生品定价：在衍生品市场中，LIBOR是许多衍生品定价的参考利率。例如，利率互换、远期利率协议（FRAs）和利率上限/下限等衍生品，其价格与LIBOR紧密相关。

3. 信用风险定价：LIBOR在信用风险定价中也具有重要意义。例如，在信用违约互换（CDS）市场中，LIBOR是计算违约风险溢价的重要参考。

然而，近年来，由于LIBOR存在操纵风险和透明度问题，国际金融界正在逐步推动LIBOR的替代。2017年，英国金融行为监管局（FCA）宣布，到2021年底，将不再使用LIBOR作为金融产品定价的基准利率。取而代之的是，将采用新的替代利率，如SOFR（美元隔夜融资利率）和EURIBOR（欧元银行间同业拆借利率）等。